极星（Polestar Automotive）成为最新一家下调2023年预期的电动汽车制造商，说明这个行业仍然举步维艰。

(资料图)

"汽车行业实在是太艰难了"。

这是巴菲特在上周六伯克希尔-哈撒韦公司年会上，提到电动汽车所带来的机遇问题的回答。

几天后，电动汽车初创公司的财报显示，他确实是对的。

极星（Polestar Automotive）成为最新一家，发布第一季度业绩的同时下调2023年展望的电动汽车制造商。极星表示，主要股东之一沃尔沃汽车公司需要更多时间来完善新生产平台的软件，极星需要新的运动型多用途车中使用该平台。

Polestar 3现在将于2024年投放市场，而不是之前希望的今年晚些时候。

首席执行官托马斯·英格拉特还表示，市场条件正在恶化，这意味着这家瑞典公司无法通过销售更多现有的Polestar 2轿车来弥补亏空。

"我们不打算以随意的价格将汽车推向市场，只是为了达到我们曾经宣布的销量，"他说，这显然是指特斯拉的降价策略。

极星去年6月通过特殊目的收购工具上市，实际上是最健康的电动车初创公司之一。这是因为可以依靠其主要股东沃尔沃和中国的吉利的资产，发起一家汽车公司是资本密集型行为，这是一个巨大的优势，虽然确实使极星受制于他人的时间表。

例如，Polestar 2由吉利在中国的工厂生产，即将推出的Polestar 3将在中国和沃尔沃在南卡罗来纳州Ridgeville的工厂生产。

加州初创企业Lucid和Fisker也在本周早些时候下调了生产预期。豪华轿车制造商Lucid烧掉了超过10亿美元，而在需求减弱的迹象下，第一季度只交付了1,406辆。Fisker才刚刚开始交付汽车，不过至少它有一个经验丰富的生产伙伴，合同制造商麦格纳国际的优势。

麦格纳国际股份公司是加拿大的国际性汽车零配件制造商。2014年是北美最大的汽车零配件制造商。

另一方面，Rivian 公司坚持其2023年生产5万辆汽车的目标，这让投资者感到欣慰。在积极削减成本后，公司还将季度毛亏损缩小到每辆车约75,000美元，超过了预期。

在最初的跳涨之后，周三收盘上涨不到2%，但这与周二Lucid、Fisker和陷入困境的卡车初创公司Nikola的下跌，形成了很好的对比，后者宣布出售其欧洲工厂股份。极星股票周四开盘时下跌了11%。

经过过去18个月的断崖式下跌，Rivian和Lucid的市场价值都在131亿美元左右。但Rivian公司拥有更多的现金，因此其企业价值——即剥离这些现金后，只有49亿美元，而Lucid公司则为125亿美元。

在此基础上，Rivian的股票看起来更有吸引力，预计今年生产的每辆汽车价值约为9.8万美元，而Lucid的每辆汽车价值超过120万美元。

Rivian公司的股票仍然有很大的风险，因为在实现明年年底首次获得毛利的目标的过程中，公司每个季度都要烧掉数十亿美元的资金。即使拥有112亿美元的现金和等价物，也需要筹集更多的资金，这还是在一切顺利的情况下。

对投资者来说，做空Lucid可能是一个更好的选择，但这也伴随着主要的沙特阿拉伯股东将其私有化的风险。

Polestar已经有了毛利，可能有机会以目前的形式生存下去。但5月11日的更新提醒我们，很多事情仍然是它无法控制的。